查看PDF原文"/>
查看PDF原文研报日期：2020-03-19
北方华创(002371) 事件概述 ①据全景网，北方华创积极复工复产，保障设备交期，产能已经恢复九成。 ②据深圳卫视报道，在严格疫情防控措施下，新基建或成为拉动经济的中坚力量。 ③据公司公告，北方华创实行股权激励计划，预计授予人数354人，授权数量448.5万股。 ④据公司公告，北方华创拟以现金方式收购北广科技持有的射频技术相关资产。 分析判断: 公司产线复工率已经达到90%，下游订单如期按时交付。 根据全景网信息，北方华创在全景网互动平台表示，公司已于2月10日正式复工。目前复工率已超过90%。除了公司部分零部件采购受到上游供应商的延期复工和物流受阻等因素影响，供货存在短期延迟情况，预计随着疫情缓解将会逐步恢复正常。北方华创在春节期间安排了20%生产人员提前恢复到生产状态。通过提前返工的时程调剂，公司顺利在2月10日正式复工，机台如期交付质检；目前公司生产、研发端均正常运转。 新基建推动本土设备需求旺盛，半导体设备作为底层支撑，迎来产业化结构机遇。根据2019年政府工作报告，明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位，可望加速国内科技创新的时程，半导体设备作为新基建领域的底层支撑，叠加半导体产业化的结构机遇，本土设备需求将趋于旺盛。中国大陆在双重结构化机遇下，产业具备显著的跨周期发展属性，这对国内核心设备材料的需求拉动是独树一帜且持续的，产品需求结构化：手机和各类物联网等存量巨大的电子产品核心芯片替代率仍旧较低，在存储器、功率器件、通用代工领域皆有量产导入的战略机遇。在区域发展结构化方面，资本开支和需求结构化综合拉动中国大陆区域持续稳健高速成长 执行股权激励、并购射频业务发挥协同效应，落实公司持续做大做强。根据公司2019年3月12日公告，公司实行股权激励计划，预计授予人数354人，授权数量448.5万股；公司和员工分享业务快速增长下的丰硕果实，有利于提升员工的向心力；根据公司2019年3月18日公告，公司拟以现金方式收购关联方北京北广科技股份有限公司持有的射频应用技术相关资产。本次交易的不含税交易价格为5921.77万元，含税交易价格为6396.83万元。北广科技的产品主要应用于民品市场、军品市场和海外市场等三大市场，其中民品市场产品包括广电设备、射频技术应用产品和系统工程。根据北方华创表示，射频技术为公司多种半导体设备产品的核心技术，本次收购有利于提高北方华创微电子射频应用技术水平，增强公司半导体装备产品核心应用技术开发能力，有利于公司可持续发展 投资建议 根据公司公告2019年业绩快报，我们调整2019年盈利预测，将2019年营业收入至43.03亿元下调至40.58亿元，实现归母净利润由3.49亿元下调至3.10亿元。虽然2019年半导体行业整体增速放缓，但公司整体业绩增长符合我们预期，因此，我们维持2020至20201年营业收入预测不变，预计公司实现营收分别为62.4亿元、81.37亿元，同比增加53.77%、30.40%；在归母净利润方面，我们依照业绩快报滚动调整，将2020至2021年实现归母净利润分别从5.33亿元、7.54亿元调整至5.27亿元、7.42亿元，同比增加70.19%、40.87%。维持买入评级。 风险提示 新产品新技术的拓展低于预期、公司募投项目的进展低于预期、半导体产业景气度低于预期、国内客户开拓低于预期等。[华西证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 转载自: 002371股吧 http://002371.h0.cn
公司名称：北方华创
股票代码：sz002371
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：专用机械
所属地区：北京
公司全称：北方华创科技集团股份有限公司
英文名称：NAURA Technology Group Co.,Ltd.
公司简介：北方华创公司是一家以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。电子专用设备方面，公司以大规模集成电路制造工艺技术为核心，研发生产了集成电路工艺设备、太阳能电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、T...
注册资本：5.3亿
法人代表：赵晋荣
总 经 理：陶海虹
董 秘：王晓宁
公司网址：www.naura.com
电子信箱：002371@naura.com
